2007 var Bear Stearns vd Jimmy Cayne värd över 1 miljarder dollar. Gissa hur mycket han sålde sin lager för 2008

2024 Författare: Ethan Spencer | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-17 09:02

Om Celebrity Net Worth fanns 2007, skulle vi definitivt ha skrivit en artikel som berömmer de otroliga trasorna till rikedomshistoria om Bear Stearns vd Jimmy Cayne. Därefter ses Jimmy som en rockstjärna i Wall Street på ett par olika sätt. Först och främst i form av personlig rikedom var han absolut en rockstjärna. Cayne, vars karriär hade väldigt ödmjuk början, var den första Wall Street VD för att samla en kapitalandel som var värd över 1 miljard dollar. För det andra hade Jimmy, när det gällde att festa, några väldigt rockstarka vanor. I flera år ryktes rykten över hela branschen att denna miljardär finanschef var en tung marijuana användare. Tung nog att det för närvarande finns en hel sektion med titeln " Drog användning"på Jimmys Wikipedia-sida. Under de här goda åren var Jimmy en Wall Street älskling som kan jetera till ett spel Bridge med Warren Buffett och Bill Gates på ett ögonblick.

Tyvärr skriver vi inte om Jimmy 2007. Vi skriver om honom 2014. Och även om endast sju år har gått, har det hänt en väldigt mycket på den tiden. Idag finns inte Bear Stearns längre. Idag har Jimmy Cayne förlorat sin rockstjärnestatus och betraktas i stället som en av de värsta vd-cheferna hela tiden. Men kanske den mest chockerande delen av Jimmy's story är vad som hände med den $ 1 miljarder Bear Stearns insatsen under några veckor i mars 2008.

Sida personlig anekdote: Tillbaka år 2005 var jag senior i college med en högskoleexamen med mycket genomsnittliga betyg och ett CV som i grunden bestod av en sommarutbildning på Comedy Central. Efter att ha avslagits från 20 olika finansrelaterade jobb, landade jag på något sätt en intervju på Bear Stearns. Detta skulle ha varit ett absolut drömjobb för mig då. Startlön skulle ha varit $75,000. Det motsvarar att erbjuda en 21 år gammal (med medelmåttiga betyg och i princip ingen erfarenhet) en startlön på 91 000 dollar idag. Och trots att jag bodde i Washington D.C., visade Bears reseavdelning inte ens att man spenderade $ 2300 på en sista minuten flygbiljett för att flyga upp till New York City. Jag tillbringade en hel morgon intervjuad av ett halvt dussin olika människor och sedan tog HR-personen mig till en riktigt bra lunch där jag beställde en steksmörgås som kostar $ 28.

Efter att ha blivit avvisad, hade jag inga andra möjligheter i New York så jag slutade flytta till LA och fick ett jobb vid en internetuppstart som betalade mig $ 7 en timme i ungefär två år. Vid denna tidpunkt finns det en 99% chans att den som har det där jobbet hos Bear Stearns i mitt ställe, blev osäkert avskedad i samband med den globala finansiella smältningen. Den här stackars personen var troligen då tvungen att gå igenom flera helåriga år och försökte bygga om sin karriär (eller överge finansiering helt och börja från början). Under tiden gjorde jag fortfarande under $ 28k per år men jag var bara några månader bort från att köpa domänen "www.celebnetworth.com". Och jag var bara några år från att kunna sluta jobba på det internetbolaget för att köra CNW heltid. Poängen med den här historien är att den som på Bear Stearns tillbaka 2005 bestämde mig för att jag inte hade rätt passform för deras företag gjorde mig en otroligt enorm fördel. Så ta det från mig, bli avvisad från ditt drömjobb kan sluta bli den största välsignelsen du någonsin kommer att få. Men ändå tillbaka till Jimmy Cayne.

Jimmy Cayne - Från College Dropout till Billionaire CEO:

James Cayne föddes den 14 februari 1934 och växte upp i Evanston, Illinois. Han deltog kortvist i Purdue University, men släppte ut och gick sedan till armén. Hans första jobb efter armén var som en resande fotokopieringsförsäljare. Han spenderade också tid på att sälja skrot. På sin fritid älskade Jimmy att spela kortspelsbroen. I slutet av 1960-talet lämnade han sitt jobb i försäljning och flyttade till New York City för att bli en heltidsbrospelare. Tydligen är det en sak. Eller åtminstone var det på 1960-talet.

På brokretsen (tydligen det är också en sak) skulle Jimmy periodiskt komma in i en man som heter Alan Greenberg, bättre känd som Ace Greenberg. När Ace inte dabblade på brokretsen, var han upptagen med att arbeta som VD för Bear Stearns. Efter att ha stött på varandra ett par gånger var Ace imponerad av Jimmy. De blev fasta vänner, och år 1969 anställde Ace Jimmy som börsmäklare på Bear Stearns.

Under det närmaste årtiondet har Jimmy visat sig vara en mycket begåvad mäklare och chef trots att han inte har en formell utbildning eller bakgrund i finans. Han blev en partner 1973 och 1985 hade Jimmy stigit tillräckligt hög för att bli namngiven som företagets president. År 1993 steg Ace Greenberg som VD och passerade regimen över till Jimmy.

Jimmy gör en förmögenhet

Under Ace Greenbergs ledarskap var Bear Stearns känt som ett ganska konservativt företag som undviker risk och hävstångseffekt. Under Jimmys ledning ökade Bear Stearns sitt hävstångsförhållande från knappt någon till 35 till 1. Det betyder att för varje $ 1 björn som egentligen ägdes hade den lånat ytterligare $ 35. Företaget duva först in i de nyutvecklade (och mycket riskabla) derivatmarknaderna och lanserade en rad aggressiva hedgefonder.

Strategin fungerade otroligt bra ett tag. Bears aktiekurs ökade och Jimmy tjänade 40 miljoner dollar totalt ersättning under 2006.Ännu viktigare, lyckades Jimmy också sätta sig i stånd att samla en 5% andel i Bear Stearns. Han köpte en $ 30 miljoner NYC lägenhet och reste nästan varje helg med helikopter eller privat jet för att spela golf och bro på lyxhotell.

I januari 2007 slog Bears aktiekurs en hög tid på $ 172 per aktie. På den här nivån var Jimmy Caynes egenkapitalandel värd 1 miljard dollar. Som vi nämnde tidigare var Jimmy den första Wall Street VD för att bli miljardär från sin aktieägare. Inte illa för en kille som inte gick på college och vars CV var i grunden 1) Kopiator säljare och 2) Amatör bro spelare.

Drog användning

Under dessa högflygdagar var Jimmy angivligen en tung användare av marijuana. Han har alltid förnekat dessa rykten. År senare, efter att deras förhållande soured, beskrev Ace Greenberg offentligt sin tidigare protegee som en " dope smoking megalomaniac". I en 2009-bok som skrevs av CNBC-reportern Charlie Gasparino, beskrivs Jimmy också som en" självidentifierad kokainanvändare". Nedan är ett utdrag ur Wall Street Journal reporter Kate Kellys bok 2010" Street Fighters: The Last 72 Hours of Bear Stearns, Tuffaste Firman på Wall Street ":

"Han tyckte om att röka marijuana. Denna tidsfördriv var välkänd för några närstående, som hade sett honom röka i sin Park Avenue-lägenhet. Det hade också kommit till uppmärksamhet hos några av reguljärerna på brokretsen, där Cayne var känd för att gå i pension till sitt rum efter dagens lek och hoppa i hans krukstopp som ett sätt att slappna av … Cayes marijuanaanvändning upptäcktes också av en brokrets regelbundet vid en Memphis Doubletree. Efter dagens tävling bjöd han in en medspelare och en kvinna att gå med honom för en rök i ett lobbyns mäns rum."

Bear Stearns Collapse

Det första tecknet som Bear Stearns var i trubbel (och ett av de tidigaste tecknen på att hela finanssektorn stod på skakig mark) hände i juli 2007. FYI, det är över ett år innan den fullständiga finansiella smältningen skulle börja rasa. I juni 2007 misslyckades två av Bear Stearns högavlönade hedgefonder. Båda fonderna var enligt uppgift starkt investerade derivat som kallades säkerställda skuldförpliktelser som hade stor exponering för subprime bostadslån. Åh och förresten, medan de två fonderna kollapsade, var Jimmy uppenbart oåtkomligt för att han var i Nashville vid en 10-dagars broturnering. När Jimmy spelade golf eller bro, bär han inte en mobiltelefon eller e-postenhet.

Förluster från fallet mellan dessa två hedgefonder orsakade Bears vinst att falla 61%. I november 2007 meddelade Bear att det hade skrivit ner 1,2 miljarder dollar av hypoteksrelaterade investeringar och skulle posta sin första årliga förlust i företagets 83 års existens. Standard & Poor sänkte därefter Bears kreditbetyg från AA till A, vilket var chockerande då. I februari 2008 hade Bears lager blivit slagen från den höga $ 172 i januari 2007 till $ 93 per aktie.

Tyvärr var det bara toppen av isberget. Det skulle snart avslöjas att Bear Stearns satt på $ 40 miljarder värdet av hypotekslån som i princip var värdelösa. Snart började Wall Street oroa sig för att Bear inte hade tillräckligt med likviditet för att täcka sina kortfristiga åtaganden. Detta förvandlades snabbt till en ond cirkel av negativa rykten och förmodade övergående döm.

Den 27 februari 2008 stängde Bear Stearns aktiekurs på $85.88 per andel. Den 12 mars 2008 stängde börsen på $68.58 per andel. Rykten ryckte nu att företaget hade ett mycket allvarligt kortfristigt kontantproblem. Den 14 mars medger Björn offentligt att "likviditetspositionen har försämrats dramatiskt under de senaste 24 timmarna". Aktien stänger den 14 mars ner 56% till $30.85.

14 mars var en fredag. Vid något tillfälle över den helgen ledde Bears verkställande ledning av nyutnämnd VD Alan Schwartz (Jimmy Cayne hade förvandlats till ordförande för tillfället), insåg att företaget inte längre hade tillräckligt med pengar att driva. De var nere till sina sista 3 miljarder dollar, med skuldförpliktelser exponentiellt högre och växte snabbt. Utan en statlig räddningsaktion eller ett förvärv skulle företaget bli tvunget att lämna in konkurs inom några timmar.

16 mars var en söndag. Vid någon tidpunkt på söndagskvällen slog Bears verkställande lag en överenskommelse att sälja hela företaget till JP Morgan för $ 2 per aktie. Det är en minskning på 98,9% från $ 172 per aktie i januari 2007. Det är en minskning med 97% från bara en månad tidigare. Till det priset, Jimmys 1 miljard dollar spel var värd 11 miljoner dollar. Den 24 mars gick JP Morgan med på att uppköpa sitt köpeskill till $ 10 per aktie, vilket motsvarar ett totalt köpeskilling på 1,2 miljarder dollar.

Jimmy Cayne förlorar en förmögenhet

Den 26 mars 2008 sålde Jimmy hela sin andel i Bear Stearns, vilket ungefär ett år tidigare varit värd $ 1 miljarder dollar, för en totalandel av: 61 miljoner dollar. Det är innan några skatter och avgifter tas ut. Aj.

På den ljusa sidan för Jimmy, under sina år på Bär fick han ett rapporterat 90 miljoner dollar totalt kontant ersättning. Han såldes också efter sig 300 miljoner dollar Bärens värde värd genom åren och lyckades förvärva flera värdefulla fastighetsmedel. Så ekonomiskt har han inte precis brutit i dag. Men hans rykte är definitivt bruten för alltid. Och jag tror inte att man någonsin kan komma över känslan att $ 1 miljarder avdunstas genom dina fingrar under några dagar.

Jimmy rankas för närvarande # 35 på American Contract Bridge Leagues lista över de bästa spelarna i decenniet. Han var också listad som en av Time Magazines "25 människor att skylla på den finansiella krisen".CNBC lade honom till # 4 på sin lista över de 20 "sämsta CEOs of All Time". High Times Magazine tog nyligen bort Jimmys foto från sin vägg av "Awesome Dudes". OK, jag gjorde det sista.