GoPro kraschar efter grundaren använder Stock Sale Loophole att göra någonting ganska fantastiskt

GoPro kraschar efter grundaren använder Stock Sale Loophole att göra någonting ganska fantastiskt
GoPro kraschar efter grundaren använder Stock Sale Loophole att göra någonting ganska fantastiskt
Anonim

Den som har besökt Celebrity Net Worth under de senaste tre månaderna har antagligen märkt att vi har följt GoPros historia ganska nära. Och varför inte! Det har varit en så vild och fascinerande åktur! Här är ett riktigt snabbt rekord:

Först av, för mindre än ett år sedan värderades GoPro till cirka 2 miljarder dollar av privata investerare. Vid den här tiden blev företagets grundare Nick Woodman (som kom upp med idén om den bärbara kameran medan han var på en surfning på Bali) en pappers miljardär för första gången. Under de närmaste 6 månaderna preporde GoPro för sitt inledande offentliga erbjudande i juni 2014 på NASDAQ. Wall Street analytiker och de tidiga privata investerarna hoppades att börsintroduktionen skulle värdera bolaget på ungefär 4 miljarder dollar.

IPO hände den 27 juni, öppningspriset var 28,65 dollar. Vid utgången av den första dagen hade aktierna stigit 40% och lämnade företaget värderat till 5 miljarder dollar. Vid den tiden var Nick Woodmans 45% -andel i företaget värd 2,25 miljarder dollar. Men det var bara början.

Mellan 27 juni och september 1 oktober gick aktierna i GPRO på en absolut rivning. Priset ökade över 240% från börsintroduktionen och högst upp till vänster Nick med ett personligt nettovärde på 5 miljarder dollar. På papper.

Andrew Burton / Getty Images
Andrew Burton / Getty Images

De sista två orden " på papper"är svårt. Vanligtvis när ett företag går offentligt, är insidenterna begränsade från att sälja någon av sina personliga aktier under en period av 180 dagar (sex månader). Det här är främst för att försäkra investerare om att detta inte är en blixt i panpengarna gripa. Denna begränsning hjälper också att "lockup" stora mängder av aktierna medan aktiekursen finner stabilitet på den offentliga marknaden.

Den stora risken för en insider som Nick Woodman är att den stora majoriteten av hans nettovärde inte är flytande. Det är allt på papper och är föremål för alla upp-och nedgångar som följer med att vara ett offentligt handlat företag.

Ett av de mest kända exemplen på att rulla tärningen på en lockup är Mark Cuban och Yahoo. Mark Cuban är en miljardär idag eftersom han sålde sitt företag Broadcast.com till Yahoo 1999 för $ 5,7 miljarder i lager direkt vid toppen av den ursprungliga dotcombubblan. Efter försäljningen kunde Mark inte sälja en enda andel av Yahoo i sex hela månader. Mark trodde att tekniksektorn var mitt i en väldigt uppblåst bubbla som kunde spränga när som helst och skicka Yahoos aktier som sjunkit från alla tiders toppnivåer till alla tiden låga.

På den dag som Broadcast-avtalet stängdes officiellt var börsen i Yahoo på 163 dollar per aktie. Sex månader senare, när låsningen upphörde, var priset per aktie ungefär densamma. Så vad gjorde han? Säljer han 10% av sina aktier? 20%? Nej. Mark dumpade hela insatsen på den öppna marknaden. Han sålde varje del av Yahoo som han ägde under en vecka. När brandförsäljningen var allt sagt och gjort var Mark kvar med $ 2,5 miljarder dollar … i CASH.

Under de närmaste 18 månaderna började dot com bubblan spränga. Först var det en liten pop, då var det fullt på implosion som skickade världsekonomin till en svansspring. Företag som Webvan och Pets.com torkades bort från jordens yta. Företag som Yahoo förlorade värde med en häpnadsväckande takt. Yahoo-aktiekursen gick från $ 160 till 100, till 70, till 50, till 30. I oktober 2001 slog Yahoo en låg tid på $ 8,11 per aktie. Det är en 95% minskning jämfört med $ 163 per aktie när kubanska säljs. Med andra ord, om han inte hade sålt sina aktier, kunde Marks 2,5 miljarder dollar vara värt så lite som 125 miljoner dollar. Fortfarande en trevlig förmögenhet, men inte tillräckligt för att köpa ett NBA-lag, filmstudio, kabelnät, privata strålar etc.

Så hur hänför sig detta till GoPro Today?

På den tiden jag har skrivit den här artikeln har GoPro-aktier minskat med 10-13%. Fallet inträffade så snart marknaderna öppnades. Så vad hände? Nåväl meddelade JP Morgan i går kväll att Nick Woodman och hans fru Jill skulle avstå från sex månaders lockup för att donera 5 821 739 aktier av stamaktier för att skapa The Jill + Nicholas Woodman Foundation.

Med detta skrivande skapade de 5,8 miljoner aktierna i princip en $ 483 miljoner välgörenhet ur tomma luften. Under de närmaste veckorna förväntas stiftelsen långsamt sälja bort bitar av aktierna för att göra 480 miljoner dollar i papper till 480 miljoner dollar i skattefria kontanter. Beroende på hur marknaderna reagerar kan de uppenbarligen hamna mer eller mindre när försäljningen är klar.

GoPro Stock Crash
GoPro Stock Crash

Varför går GoPro?

En enkel förklaring till varför GoPro går ner är grundläggande utbud och efterfrågan. Ungefär 6 miljoner aktier i beståndet som tidigare var oförköpbara skulle komma att säljas inom kort. En del av anledningen till att GoPro gick på en sådan tår under de senaste tre månaderna var att endast en mycket liten andel av utestående aktier var tillgängliga för köp. Innan förra natten kontrollerade Nick Woodman personligen 45% av aktien. Familjemedlemmar, bolaget och bankirerna kontrollerade en annan 40% ägarandel. Det finns 123 miljoner totala aktier i GoPro i världen. Endast sällsynta 17,8 miljoner aktier (cirka 15% av totalen) såldes till allmänheten vid börsintroduktionen. Nu kommer ytterligare 5,8 miljoner teoretiskt att vara uppe i korthet. Om efterfrågan på dessa nyhetsaktier är stark kan dagens nedgång bara hamna på radaren. Eller tvärtom.

Woodman-familjen
Woodman-familjen

Det bör nämnas att JP Morgan hade möjlighet att inte tillåta Jill och Nick att försvunna låsningen.Dessutom, förutom att minska hans andel på 5 miljarder dollar till 4,5 miljarder dollar (till gårdagens priser) nickade han i princip bara värdet av sina återstående aktier med 500 miljoner dollar. Det är en total värdeminskning på 1 miljard dollar över natten. Men jag tycker vad Nick och Jill gör är ganska lovvärt. Även om den här marknaden visar sig vara en bubbla och GoPro exploderar som Yahoo, är de slående medan järnet är varmt för att säkerställa att det alltid kommer att finnas en stor välgörenhet med namn på den som hjälper människor runt om i världen. Här är ett citat från Jill och Nick släppt sent i går kväll:

' Vi vaknar varje morgon tacksam för de möjligheter som livet har gett oss. Vi hoppas att återvända favoriten så gott vi kan.'

Var tror du att GoPros aktie kommer att vara när den vanliga låsningen löper ut (någon gång i början av 2015)? Var tror du att det kommer att bli om 6 månader? 1 år? Låt oss veta dina tankar nedan!

Uppdatering! Efter att marknaderna stängdes den 2 oktober släppte Nick och Jill Woodman ett annat uttalande som säger att stiftelsen har "ingen nuvarande avsikt" att sälja några aktier i GoPro. Efter att ha fallit så mycket som 14% igår stängde beståndet slutligen 6,9%. Från och med detta skrivande handlar GoPro 3% till 87,5 dollar (nästan tillbaka till sitt pre-crash $ 90-sortiment).

Rekommenderad: