Valeant Pharma VD Michael Pearson förlorade $ 180 miljoner på en dag

2024 Författare: Ethan Spencer | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-17 09:02

Aktiemarknaden har varit särskilt volatil i ett tag nu. Vad detta säger om ekonomin i veckorna och månaderna är otrevligt. Bara fråga Michael Pearson, VD för Valeant Pharmaceuticals. Han hade en dålig, mycket dålig dag förra veckan när han på en enda dag förlorade 180 miljoner dollar, efter att aktier i företaget han körde föll mer än 50%. Hans personliga förmögenhet minskade 40% på den dagen. Ännu värre för Pearson har hans nettovärde sjunkit under det gångna året från mer än 1 miljard dollar till bara 175 miljoner dollar.

Det har varit ett grovt år för Pearson hittills. Han hade lunginflammation under julhelgen, som landade honom på sjukhuset. Han har varit på sjukvård i två månader. På sin första dag tillbaka på kontoret meddelade SEC att de lanserade en formell utredning av sitt företag. En vecka innan det måste Valeant erkänna att det skulle justera rapporteringen av bolagets fjärde kvartalsresultat på grund av ett rapporteringsfel på 58 miljoner dollar.

Pearson gick ihop med miljardärklubben i april 2014. Pearson samarbetade med hedgefondschefen William Ackman för att samla en affär för Valeant att förvärva Allergen, tillverkarna av Botox, för 6 miljarder dollar. Avtalet kom aldrig fram och till sist köpte Allergen av Actavis.

Valeants högprofilerade investerare hade stor tro på Pearson, med goda skäl. När han blev utnämnd till VD i september 2010, tog han idéer med sig från hans dagar på det värdiga managementkonsultföretaget McKinsey. Han tillämpade komplicerade skattestrategier för att gynna Valeant, gick på ett förvärvsperspektiv och ökade priserna på ett antal av bolagets droger. Under nästan fem år fungerade hans formel - som var ljus på både marknadsföring och forskning och utveckling - mycket bra. Under den tiden var Valeant Pharmaceuticals en av de mest framgångsrika aktierna på New York Stock Exchange. Från och med den tid som Pearson blev företagets VD i september 2010, fram till den 5 augusti 2015, ökade Valeants aktiekurs med mer än 1000%. I sin topp handlade den till $ 262 per aktie.

Valeant och Pearson flyga högt. I januari 2015 kom Pearson överens om en ny ersättning utan grundlön. Istället skulle hans resultat vara helt knutet till Valeants prestation. Han gick också med på att inte sälja några av sina aktier fram till 2017. Och varför inte? Han hade en femårig rekord om tillväxt och lönsamhet med Valeant. Den här affären kände sig förmodligen som en no-brainer till honom vid den tiden.

Tyvärr, Valeants lycka gick ut, vilket ledde till den kraftiga nedgången i aktiekursen. Vid skrivandet av denna artikel handlade Valeant på 28,98 dollar.

Problemet med Valeant började i september i september, då en undersökning av företagets prissättningsstrategi lanserades. Enligt det klagomål som inlämnats av House Oversight och Government Reform Committee, ökade Valeant priserna på potentiellt livräddande hjärntycken Nitropress och Isuprel med 212% respektive 525%.

Sedan i oktober blev det avslöjat att Valeant använde ett specialapotek kallat Phildor för att distribuera sina droger. Specialty apotek är ett enkelt sätt för patienter att få försäkringsersättning - ibland betalar dessa apotek även patientens medlön för dem. Detta hade varit tidigare obevisat och är betydande, eftersom Phildor delvis ägs av Valeant, vilket skapade vad investerare tyckte var ett åsidosättande av förtroende.

Sedan i november krävde Goldman Sachs återbetalningen av 100 miljoner dollar i lån som Pearson hade tagit ut i april 2014. Lånen var personliga lån som tagits ut för att finansiera välgörande donationer till Duke University, skatter på aktieutmärkelser, en gemensam pool och till köpa fler aktier i Valeant.

Pearson var tvungen att sälja 1,3 miljoner av dessa Valeantaktier för att möta marginalanropet (kom ihåg att han fortfarande inte kan sälja de aktier som ingår i hans kompensationspaket). När den nyheten släpptes föll bolagets aktiekurs med 14%.

Följande månad tog med sig Pearsons sjukdom. I hans frånvaro, undersökningar i Valeant intensifierades, finanserna justerades, och amerikanska lagstiftare tittar fortfarande på prissättningarna. Det är för tidigt att berätta om Valeant kommer att återhämta sig från denna låga punkt. Samma kan sägas om Pearson, som med säkerhet slog sitt öde till företagets.